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金晶科技今天發(fā)布預(yù)增公告:凈利潤前三季度比去年同比增長200%以上,去年同期凈利潤為4530 萬元,前三季度業(yè)績增長幅度超過我們之前對全年業(yè)績增長160%的幅度。
業(yè)績超預(yù)期的主要原因在于國內(nèi)浮法玻璃出現(xiàn)連續(xù)多次提價,而公司擁有接近1800 萬重量箱的產(chǎn)能規(guī)模(未剔除少數(shù)股東包含產(chǎn)能),無疑是主要受益者。
對于未來,我們認(rèn)為浮法玻璃行業(yè)整體的周期可能將出現(xiàn)好于市場對其2~3 年的短周期常規(guī)認(rèn)識,理由在于:發(fā)改委較近提出的淘汰3000 萬重量箱的小玻璃具體目標(biāo),該項政策具有較強(qiáng)的可執(zhí)行性。我們將對落后小玻璃的淘汰進(jìn)度保持跟進(jìn),以進(jìn)一步對周期增長拉長做出判斷。
對于超白玻璃,我們堅持前期的主要觀點――是國內(nèi)差異化戰(zhàn)略的成功典范,其非周期性、高毛利率、高壁壘等特性在未來一段時間內(nèi)都是其成為公司較主要的利潤公司來源。而且,隨著公司近期市場拓展力度的深入,我們認(rèn)為超白玻璃持續(xù)放量的可能性非常大。
需要特別強(qiáng)調(diào)的是:我們看好公司關(guān)于純堿項目中長期而言對上下游整體化經(jīng)營戰(zhàn)略的積較影響。但短期而言,還需進(jìn)一步觀察項目進(jìn)展對公司業(yè)績的貢獻(xiàn),因此,我們認(rèn)為未來兩年的業(yè)績增長的主要動力還是在于玻璃業(yè)務(wù),也為了謹(jǐn)慎起見,我們2008 年并未考慮純堿的利潤貢獻(xiàn)。
2025-01-04
2024-12-30
2024-10-23
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2024-08-22
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